中航证券近日发布华强科技（688151）初度秘密陈诉：军品看管装备要点公司j9九游会，军+民品双业务板块共助力。

以下为盘问陈诉提要：

中国武器装备集团旗下要点军品看管装备公司，承担了军方现役透气式防毒服70%订购任务，现役专用防毒面具100%订购任务，处于行业内中枢肠位。

公司还是驱散了特种看管装备、医药包装及医疗器械轮廓发展的政策布局束缚提高中枢竞争力。公司是国内专科的防化军工企业，以特种防衬限制为主，主要坐褥个体看管装备、集体看管装备，以提高我国各军军种在核生化恫吓条目下的活命和作战智商；同期依托技艺上风，积极开拓医药包装、医疗器械等民品市集。

特种看管装备讹诈场景各种，花消品属性较强，将来空间将进一步提高。

特种看管四肢军方核生化看管的遑急组成步伐，已成为国度政策安全的遑急身分。公司特种看管装备由单一军种向多军种升沉，家具形态由单体向系统集成升沉、复合世界先进水平的发展超势。同期、个体看管装备和集体看管装备在不同场景的使器具有一次性梗概周期性的秉性，而且，即使在是使用流程中莫得确切作战，仍需实时调度或更换。

医药包装时尚，研发智商强，家具性量优良，药用胶塞、共挤膜等医药包装家具由低附加值向高附加值升沉

公司领先推出高相容性药用隔阂胶塞，驱散了国产替代。当今，公司与中科院自动化盘问所贯串研制自动硫化机器东说念主、自动除边机器东说念主、自动灯检机等征战，在宇宙领先行者散了药用丁基胶塞坐褥流程的智能化。

2020年公司主动配合新冠疫苗研发单元需求，领先以优良的质地成为新冠疫苗配套胶塞的中枢供应商，体现出公司的技艺积攒和坐褥智商。同期，公司通过束缚开拓市集，在药包材限制还是造成了完善的营销收罗和自如的客户群，与国药集团、广药集团、奥赛康药业、罗欣药业、悦康药业、海正药业、卫康制药、绿叶制药等医药企业设立了永久的互助关系

搭建职工抓股平台，健全长效激励机制。

公司通过两个职工抓股平台增资的方式，对遑急技艺东说念主员和推断搞定东说念主员实践股权激励，入股价钱为5.97元/股，授予数目为1594.70万股，体现为潜入国有企业改良，加速实践鼎新运行发展政策，进一步激励要道技艺和搞定东说念主员的积极性和创造性，提高企业的质地和效益。

华强科技在手货币资金较为充沛且PB处于相对低位，金钱实力有望有劲撑抓公司抓续发展。

对比华强科技谋划行业可比上市公司，2024年前三季度华强科技在手货币资金为10.36亿元，较为充裕，并高于可比公司平均水平，咱们以为，充裕的货币资金也为公司后续胜仗扩产、家具升级提供了更好的保险。同期，华强科技现时PB水平低于可比公司PB平均水平，处于低位，将来估值有望抓续成立。

盈利预测：基于以上不雅点，咱们瞻望公司2024-2026年的交易收入分散为5.77亿元、6.29亿元和7.10亿元，归母净利润分散为0.35亿元、0.40亿元和0.46亿元，EPS分散为0.10元、0.12元和0.13元。基于公司所处行业地位以及将来的发展远景，咱们予以“买入”评级。（中航证券 王菁菁,王宏涛,张超）

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